Comment la crise économique chinoise se répercute sur le monde entier

L'économie chinoise était censée générer un tiers de la croissance économique mondiale cette année, c'est pourquoi son ralentissement spectaculaire de ces derniers mois tire la sonnette d'alarme à travers le monde.

Les décideurs politiques se préparent à un coup dur pour leurs économies alors que les importations chinoises de tout, des matériaux de construction à l'électronique, diminuent. Caterpillar Inc. affirme que la demande chinoise pour les machines utilisées sur les chantiers de construction est pire qu'on ne le pensait auparavant. Le président américain Joe Biden a qualifié les problèmes économiques de « bombe à retardement ».

Les investisseurs mondiaux ont déjà retiré plus de 10 milliards de dollars des marchés boursiers chinois, la majeure partie étant vendue sous forme de blue chips. Goldman Sachs Group Inc. et Morgan Stanley ont réduit leurs objectifs en matière d'actions chinoises, le premier mettant également en garde contre les risques de retombées sur le reste de la région.

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Les économies asiatiques sont jusqu’à présent les plus durement touchées par leurs échanges commerciaux, aux côtés des pays d’Afrique. Le Japon a signalé en juillet sa première baisse de ses exportations depuis plus de deux ans après que la Chine ait réduit ses achats de voitures et de puces. Les banquiers centraux de Corée du Sud et de Thaïlande ont cité la semaine dernière la faiblesse de la reprise chinoise pour justifier la révision à la baisse de leurs prévisions de croissance.

Mais tout n’est pas pessimiste. Le ralentissement de la Chine entraînera une baisse des prix mondiaux du pétrole, et la déflation dans le pays entraînera une baisse des prix des marchandises expédiées dans le monde entier. C’est un avantage pour des pays comme les États-Unis et le Royaume-Uni, qui sont encore aux prises avec une inflation élevée.

Certains marchés émergents comme l'Inde voient également des opportunités, dans l'espoir d'attirer les investissements étrangers qui pourraient quitter les côtes chinoises.

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Mais en tant que deuxième économie mondiale, un ralentissement prolongé en Chine nuirait au lieu d’aider le reste du monde. Une analyse du Fonds monétaire international montre l'ampleur de l'enjeu : lorsque le taux de croissance de la Chine augmente d'un point de pourcentage, l'expansion mondiale est stimulée d'environ 0,3 point de pourcentage.

La déflation de la Chine « n'est pas une si mauvaise chose » pour l'économie mondiale, a déclaré Peter Berezin, stratège mondial en chef de BCA Research Inc., dans une interview sur Bloomberg TV. "Mais si le reste du monde, les Etats-Unis et l'Europe, tombaient en récession, si la Chine restait faible, alors cela constituerait un problème, non seulement pour la Chine mais pour l'ensemble de l'économie mondiale."

Voici un aperçu de la façon dont le ralentissement de la Chine se répercute sur les économies et les marchés financiers.

De nombreux pays, en particulier ceux d'Asie, considèrent la Chine comme leur plus grand marché d'exportation pour tout, depuis les pièces électroniques et les aliments jusqu'aux métaux et à l'énergie.

La valeur des importations chinoises a chuté pendant neuf des dix derniers mois, la demande s’éloignant des niveaux records atteints pendant la pandémie. La valeur des expéditions en provenance d’Afrique, d’Asie et d’Amérique du Nord était toutes inférieure en juillet à ce qu’elle était il y a un an.

L'Afrique et l'Asie ont été les plus durement touchées, la valeur des importations ayant diminué de plus de 14 % au cours des sept premiers mois de cette année. Cela est dû en partie à une baisse de la demande de pièces électroniques en provenance de Corée du Sud et de Taiwan, tandis que la baisse des prix de matières premières telles que les combustibles fossiles affecte également la valeur des marchandises expédiées vers la Chine.

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Jusqu’à présent, le volume réel de matières premières telles que le minerai de fer ou de cuivre envoyé en Chine a résisté. Mais si le ralentissement se poursuit, les expéditions pourraient être affectées, ce qui affecterait les mineurs d’Australie, d’Amérique du Sud et d’ailleurs dans le monde.

Les prix à la production en Chine se sont contractés au cours des 10 derniers mois, ce qui signifie que le coût des marchandises expédiées depuis le pays est en baisse. C’est une bonne nouvelle pour les populations du monde entier qui sont toujours aux prises avec une inflation élevée.

Le prix des produits chinois sur les quais américains a baissé chaque mois cette année et cela devrait continuer jusqu'à ce que les prix des usines en Chine reviennent en territoire positif. Les économistes de Wells Fargo & Co. estiment qu'un « atterrissage brutal » en Chine – qu'ils définissent comme un écart de 12,5 % par rapport à sa croissance tendancielle – réduirait la prévision de base de l'inflation à la consommation aux États-Unis en 2025 de 0,7 point de pourcentage, à 1,4 %.